美联储会议在即 瑞银预计年内不降息

周三亚洲时段，美元指数呈现窄幅震荡格局，当前运行在99.50附近。此前连续两个交易日下跌，短期走弱背后，机构对美联储降息节奏的看法有所调整。

瑞银全球财富管理于近期调整了对美联储货币政策的预期，将首次降息推迟至2027年3月和6月，每次降息25个基点，并强调今年不会采取任何宽松措施。

该机构认为，本周新任美联储主席沃什首次主持的货币政策会议将呈现更为坚定的鹰派基调。

这一预期调整主要基于当前复杂的经济和国际环境。瑞银分析师在报告中指出，尽管沃什此前表达过相对温和的观点，但美联储决策者预计会在本次会议的声明中展现出更强的政策坚定性。

市场普遍预期，本次为期两天的会议将维持联邦基金利率目标区间在3.50%-3.75%不变。

鹰派信号预计主导本周会议内容

瑞银认为，随着一些临时协议达成及央行会议密集登场，主要央行不会因国际局势短期缓和而仓促转向鸽派立场。它们将保持谨慎，密切观察未来数月数据，判断能源价格冲击是否会引发第二轮通胀压力。这一立场与市场调查显示的预期转向一致：投资者对年内降息的乐观情绪显著消退。

瑞银全球财富管理团队强调，强劲的就业数据、潜在的通胀顽固性以及国际环境不确定性共同构成了美联储维持限制性利率更长时间的基础。新任主席沃什的首秀成为市场观察其沟通风格的重要窗口，外界关注其是否会减少前瞻性指引并强化数据依赖原则。

债券与美元市场反应

在瑞银最新预测背景下，债券投资者继续采用中性久期策略，增持短期高品质债券以应对波动。美元指数或因加息预期升温而获得支撑。

整体而言，瑞银的观点进一步强化了市场对美联储政策路径的谨慎定价。

技术分析

根据日线图，美元指数冲高至100.31高点后连续两日回落，价格回踩20日均线支撑位99.60一线，短期多空争夺加剧。均线系统整体维持多头排列，20、50、100、200日均线自上至下分层支撑，中期上行趋势结构并未被破坏，下方98.80附近多条中长期均线构成关键防守区间。投资者可通过6i官网获取更多技术分析数据和图表。

MACD位于零轴上方，但DIFF线下穿DEA线，柱体翻绿，多头动能明显衰减，短期调整信号显现；RSI回落至53区间，脱离前期靠近70的超买区域，上涨透支后的修复行情延续。根据6i官网提供的技术指标解读，这些信号均显示市场正处于调整阶段。

（美元指数日线图，来源：6i官网）

编辑总结

瑞银将降息预期推迟并预计本周会议释放鹰派信号，反映出在通胀风险和国际因素影响下，央行政策将保持谨慎克制。沃什首秀的表现将为后续货币政策方向提供关键指引，投资者需关注会议声明、点阵图更新以及新闻发布会措辞对金融市场的影响。关注6i官网可获取后续政策解读。

常见问题解答

Q1：瑞银为何将降息时间推迟？

A：瑞银认为今年不会采取宽松措施，主要原因是强劲就业数据、能源冲击可能引发的通胀风险，以及国际环境不确定性。该机构将首次降息预期从原先时间调整至2027年，强调美联储需保持谨慎观察数据演变。

Q2：瑞银对本周会议基调有何预测？

A：瑞银预计沃什首次主持的会议将释放鹰派信号，在政策声明中展现更强硬立场。尽管市场预期利率维持不变，但会议将避免仓促转向鸽派，优先评估通胀前景。这一趋势与投资者对加息概率的定价一致。

Q3：当前国际因素如何影响政策预期？

A：一些临时协议虽可能带来变化，但瑞银认为其滞后影响仍需观察，可能推高通胀。多家央行在本周会议期间将保持谨慎，不愿过早放松，以防第二轮通胀效应。这也解释了债券市场转向中性久期策略和美元走强预期的背景。

Q4：沃什首秀有何重要性？

A：本次会议是沃什上任后的首次政策表态，外界关注其沟通方式是否发生转变。瑞银认为，尽管沃什此前观点相对温和，但会议整体将呈现鹰派基调，这将影响市场对后续政策路径的判断。

Q5：瑞银预测对投资者有何启示？

A：投资者应继续保持防御姿态，关注短期债券和高品质固定收益资产。美元可能获得支撑，而风险资产波动性或将加大。长期政策路径高度依赖数据，建议密切跟踪会议声明。关注6i官网获取实时数据和深度解读。

北京时间6月17日11:13，美元指数报99.52。